如何计算投资回报率公式?投资回报率的四种算法

如何计算投资回报率公式?投资回报率的四种算法

马马虎虎

投资就是希望今天投入的钱明天变得更多,预期投资回报率简单说来就两个关键变量:利润利率。一般说来,如果预期利率保持不变,长期看预期投资回报率和预期利润增长率是一致的。如果预期利率下降,则这个回报率要相应正向加权,反之则负向加权。

公式可以表现为:预期投资回报率=(长期预期利润增长率+股息率-通胀-各项管理税费)/长期预期利率变化率,比如:预期未来10年GDP年化增长为4.5%,长期利率年化下行10%。则预期股票市场平均年化投资回报率=4.5%/90%=5%。事实上,真实的数字比5%还低,因为4.5%的GDP理论上讲还要减去2%的通胀,当然也应该加上不到1%的平均股息,还要减去交易管理费、印花税等。这个真实的预期股票市场平均年化投资回报率可能就只有3%了,跟银行储蓄也差不了多少,这个其实也正常。

现实就这么残酷,别去想什么20%了,真正投资年化收益率10%以上就是高手了。要想成为高手,我们就得找到长期预期利润增长率高的个股。比如:预期某只股票未来10年利润年化增长为15%,长期利率年化下行10%。则预期股票市场平均年化投资回报率=15%/90%=16.67%。减去通胀,加上股息,减去交易费用等,15%左右的年化投资回报也是相当可观了。关键是这个预期利润年化增长的可靠性,这也是茅台等净利润年化增长长期稳定到15%以上的股票受追捧的原因。当然,股息非常高、利润稳定不降的股票也是可以考虑的,可以测算出回报率还是不错的。

需要提醒的是:对于个股来说,虽然长期看投资回报率跟利润增长强相关,但短期看则还受制于股价波动,这一点是估值的范畴了,需要特别注意。当然如果坚持且能够在低估区域买入,也能为我们增加一笔额外的长期股息率溢价收益或短线高买低卖差价。

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